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貨幣政策支持不銹鋼角鋼經濟

發布日期:2014/8/26 11:02:09 來源:www.ovmvxb.tw 點擊:

銀行半年存貸比考驗壓力已過,連續調息政策將明示國內進入降息周期,民眾對于6月份CPI傳聞將破3%的說法比較敏感,不銹鋼角鋼因為當前一年期存款利率還有3%,還是很具吸引力的。另外,6%的一年期貸款利率是一下子直降了0.31%,比此前的對稱下調0.25%多了0.06%,這對于資金需求倚重較大的發展型企業來說既減輕了運營成本,也加大了減負力度。

鋼材行業的下游,譬如說終端制造業,是典型的實體經濟,他們需要采購鋼材作為原料。這就反映了它本身就是資金密集型企業。

珠三角地區是家電制造密集區域,前段時間企業曾迎來“家電下鄉”政策支持,本趟降息周期的到來,無疑將對其形成雙重利好。

汽車制造方面,由于城鎮化發展速度迅猛,考慮到交通壓力和環境空氣污染壓力,本月初廣州出臺了中小型客車限入戶令,這使得汽車行業發展蒙上一層陰影。而本趟密集降息周期的到來,將為庫存壓力較大的企業減輕了資金占用成本的負擔。

另外,鋼貿行業處于用鋼生產的中游,庫存壓力同樣明顯。本趟降息,利好自身,亦利好了下游行業,可謂一舉兩得。

政策效應短期難反轉夯實基礎適宜

由于國內外經濟發展降速勢頭明顯,近期國內大宗商品價格持續回落,煤炭、石油、鋼鐵等價格均呈現疲軟走弱態勢。

布倫特、紐約兩地原油價格明顯下滑曾讓人一度遐想國內成品油價或將在7月再度下調。其中紐約原油價格曾于6月下旬跌破80美元/桶,但隨后因伊朗緊張局勢升級,國際油價迅猛反彈。

因煤炭價格大幅下跌,煤炭行業利潤增幅大幅跳水。1-5月,山西煤炭行業利潤400.8億元,同比增長3.2%,比上年同期回落33.6個百分點;山西五大煤炭集團盈利罕見的出現負增長。當前煤炭行情一片哀鴻,煤炭大省很失落。

鋼鐵行業方面,自4月中旬開始緩步回落以來,鋼材價格一直處于下滑頹勢。上海地區1500熱軋普碳鋼卷自4360元/噸降至現在的4080元/噸;佛山樂從地區1.0-2.0mm冷軋普碳鋼卷自5010元/噸下調至現在4620元/噸;廣州地區25mm三級螺紋從4440元/噸降至4130元/噸。

鋼鐵等行業積弱已久,由于近期國內經濟政策主要是穩增長,密集降息對鋼市短期內反彈幅度預期并不明顯。筆者認為,CPI是國內商品價格的風向標,此物價標桿能否跌破3%,能否于后期形成反抽態勢,將一定程度上影響鋼市行情的反彈力度。或者說,盛夏時節夯實價格基礎,那么鋼價將在秋冬時節迎來利好收成。

 

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